La bandera de la Región de Magallanes y de la Antártica Chilena consiste en un paño azul, en cuya parte inferior se alza una franja dorada resaltando seis cumbres, las cuales están cubiertas en su parte superior por un borde blanco. Encima de éstas, y sobre el fondo azul, está colocada la Cruz del Sur en blanco y de forma inclinada.

Según el significado oficial, el color azul representa al cielo nocturno, en tanto que las cumbres doradas simbolizan la estepa de la región y el blanco señala la nieve que cae frecuentemente en invierno. La Cruz del Sur simboliza la posición austral de la región.

Junto con otros símbolos regionales, la bandera fue adoptada oficialmente por el Consejo Regional mediante la resolución N° 42, promulgada el 15 de octubre de 1996 y publicada el 5 de febrero de 1997.​

En la actualidad, la bandera magallánica es la única enseña regional usada frecuentemente por los habitantes de la región aludida. Ha tenido en los últimos años gran arrastre entre la población magallánica

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